يسقط ، يسقط ، يسقط - ولا نهاية في الأفق لسندات بورتوريكو | ليفين بابانتونيو رافيرتي - مكتب محاماة ضد الإصابات الشخصية

أسفل ، أسفل ، أسفل - ولا نهاية في الأفق بالنسبة لسندات بورتوريكو

في منتصف فبراير 2015 ، خفضت وكالة التصنيف موديز تصنيف سندات الالتزام العام لبورتوريكو المتعثرة بالفعل إلى CAA1 - وهو أقل بسبعة مستويات من درجة الاستثمار. حصلت ستاندرد آند بورز على التصنيف B. وبعد شهرين ونصف ، انخفض التصنيف B إلى CCC +. هذا جيد في منطقة "السندات غير المرغوب فيها" ، وفقط أربع درجات أعلى من الوضع "الافتراضي". السبب: مخاوف بشأن وصول الكومنولث إلى أسواق رأس المال والخلاف المستمر في الهيئة التشريعية للجزيرة حول كيفية التعامل مع ميزانيتها للسنة المالية المقبلة في مواجهة 73 مليار دولار من الديون السيادية - وكذلك التهديدات بإغلاق الحكومة .

إنها أزمة مرت عقود من الزمن.

منذ أن تم تسوية الجزيرة من قبل الإسبان في أوائل 1500s حتى نهاية الحرب العالمية الثانية ، كان اقتصاد بورتوريكو يعتمد أساسًا على الزراعة. ومع ذلك ، في أواخر 1940s ، بدأت حكومة الولايات المتحدة في إنشاء عدد من البرامج من أجل توسيع قاعدة بورتوريكو الاقتصادية من خلال تقديم حوافز ضريبية للصناعة على استعداد لتحديد المصانع في الجزيرة وتشجيع الاستثمار.

عملت الخطة طالما كانت تلك الحوافز الضريبية للصناعة قائمة. ومع ذلك ، تم التخلص التدريجي منها خلال العقود الأخيرة من 20th القرن ، وبحلول 2006 ، لم تعد موجودة. هذا لم يبشر بالخير بالنسبة للجزيرة التي تعتمد على الواردات لتلبية احتياجاتها من الغذاء والطاقة. بالإضافة إلى ذلك ، أجبر عدد من معاهدات "التجارة الحرة" بين الولايات المتحدة ودول أخرى في أمريكا اللاتينية العمال البورتوريكيين على استكمال العمل بأجر منخفض في تلك البلدان - وكانت النتائج متوقعة. بحلول 2009 ، كان التصنيف الائتماني للكومنولث عند مستويات "السندات غير المرغوب فيها" ، مع ذهاب 44٪ من الإيرادات الحكومية لخدمة ديون بورتوريكو.

إن خطورة هذه الحالة وانعكاساتها على سندات بورتوريكو لم تكن معروفة أو مفهومة بشكل عام من قبل المدخرات المتوسطة للمستثمر للتقاعد. ومع ذلك ، كان بنك يو بي إس بورتوريكو وشركات الاستثمار الأخرى على علم جيد بالوضع - أو كان ينبغي أن يكون كذلك. وبدلاً من ذلك ، عمل السماسرة والمستشارون الماليون ، الذين يركزون على العمولات ، على توجيه العملاء نحو هذه الاستثمارات عالية المخاطر - وفقد الكثير من هؤلاء العملاء كل شيء.

تكهنت مصادر في وسائل الإعلام والمجتمع القانوني بأن الكارثة التي لحقت بالمستثمرين كانت بسبب فشل شركات الخدمات المالية هذه في الإشراف على الوسطاء بشكل كاف. قد يكون هذا هو الحال بالفعل بالنسبة لبعضهم - ومع ذلك ، هناك أدلة دامغة ضد UBS مما يوحي بأن الإدارة كانت على دراية تامة بما يجري - وأن مشرفًا واحدًا على الأقل ضغط على الموظفين لبيع هذه الأوراق المالية عالية المخاطر ، حتى لدرجة تهديدهم بفقدان وظائفهم.

في الوقت الحالي ، يناقش المجلس التشريعي لبورتوريكو حلول الأزمة ، حتى عندما ذكر بنك التنمية الحكومي أنه لا يوجد سوى عدد كافٍ في الخزائن لإبقاء الحكومة مفتوحة حتى نهاية يوليو. تتمثل الخطة الحالية في إصدار سندات التزام عام بقيمة مليار 2 ، ولكن مع استمرار تآكل القاعدة الضريبية وما ينتج عنها من تخفيضات مستمرة في هذه السندات ، من الصعب معرفة من أين ستأتي دولارات الاستثمار هذه.

من المؤكد أنها لن تأتي من هؤلاء المستثمرين الذين رأوا قيمة محافظهم تنخفض خلال السنوات القليلة الماضية - وبما أن قصة الإهمال الإجرامي من جانب UBS وغيرها من الشركات تكتسب قوة جذب ، فمن الرهان الجيد أن الجديد لن يصطف المستثمرون لشراء أي سندات التزام عامة أخرى من بورتوريكو.

لمزيد من المعلومات حول دعاوى UBS Puerto Rico Bond ، تفضل بزيارة ليفين بابانتونيو يو بي إس بورتوريكو موقع على شبكة الإنترنت.