قد تضطر بورتوريكو إلى التخلف عن الوفاء بالتزاماتها أو قطع الخدمات الحكومية الحيوية بحلول نهاية العام | ليفين بابانتونيو رافيرتي - مكتب محاماة ضد الإصابات الشخصية

قد تضطر بورتوريكو إلى التخلف عن الوفاء بالتزاماتها أو قطع الخدمات الحكومية الحيوية بحلول نهاية العام

في الإسبانية ، هناك تعبير "نحن بين السيف والجدار". إنه وصف مناسب للوضع الذي يواجهه حاكم بورتوريكو أليخاندرو باديلا. حاليا ، تدين الأراضي الأمريكية بمبلغ 73 مليار دولار لدائنيها. ومما زاد الطين بلة ، أن الخزانة البورتوريكية ما زالت تصل إلى 370 مليون دولار ، وقد أنفقت بالفعل 400 مليون دولار تم اقتراضها من أجل إبقاء حكومتها تعمل. تواجه بورتوريكو أيضًا عجزًا في الإيرادات بقيمة 355 مليون دولار للسنة المالية الحالية. من المتوقع أن يكون بنك التنمية الحكومي ، الذي يصدر سندات ، معسرًا قبل حلول العام الجديد.

هذه أخبار سيئة ، ليس فقط بالنسبة للعاملين العاديين في بورتوريكو ، ولكن أيضًا للمستثمرين الذين يحملون سندات بورتوريكو. ما يقرب من ثلث الديون السيادية لبورتوريكو مملوكة لصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط الأمريكية. وفقًا للمحللين الماليين في مورنينغستارأكثر من خُمس صناديق الاستثمار في السندات الأمريكية لديها أوراق بورتوريكية ، معظمها سندات بلدية عالية العائد. بسبب وضعها معفاة من الضرائب ، سندات بورتوريكو منذ فترة طويلة جذابة لأولئك المدخرات للتقاعد. للأسف ، فقد الكثير من هؤلاء المتقاعدين كل شيء تقريبًا ، بسبب النصيحة السيئة من الخدمة الذاتية السماسرة في UBS، سانتاندر ، وغيرها من المؤسسات.

كان الانهيار المالي الوشيك لبورتوريكو نتيجة لعقود من النية الحسنة ، ولكن في النهاية كان مضللاً ، سياسة حكومة الولايات المتحدة تهدف إلى مساعدة الإقليم على تحقيق الاكتفاء الذاتي. جزء من هذا تضمن حكما في قانون الإيرادات الداخلية ، والذي قدم حوافز ضريبية كبيرة للشركات التي ترغب في إنشاء عمليات في بورتوريكو وتوفير فرص العمل. تم التراجع عن الكثير من هذا من خلال اتفاقات "التجارة الحرة" التي لم يتم النظر فيها على مدى السنوات الثلاثين الماضية. بعد ذلك ، وبمرور اتفاقيات التجارة الحرة لأمريكا الشمالية وأمريكا الوسطى ، تخلت تلك الشركات التي كانت مستفيدة من تلك السياسات الضريبية عن بورتوريكو بحثًا عن المتاجر ذات الأجور المنخفضة ومحلات العرق في الخارج. ولأن هذه الصناعات حلت محل الزراعة إلى حد كبير كصناعة أساسية في بورتوريكو ، فقد اضطرت الجزيرة إلى استيراد الغذاء لإطعام شعبها وكذلك النفط من أجل الحفاظ على البنية التحتية للطاقة قيد التشغيل.

المشاكل قد تفاقمت بسبب فضيحة الرشوة إشراك شركة النفط البرازيلية العملاقة بتروباس (من بين موردي النفط الآخرين) وهيئة الطاقة الكهربائية بورتوريكو (PREPA) ، التي تم الكشف عنها في وقت سابق من هذا العام. لجعل الأمور أسوأ (إذا كان ذلك ممكنًا) ، تواجه بورتوريكو هجرة جماعية من أفضل وألمع البر الرئيسي للولايات المتحدة ، الذين يبحثون عن فرص اقتصادية لم يعد بإمكانهم العثور عليها في الوطن - مما يؤدي إلى تآكل القاعدة الضريبية للجزيرة. يواجه هؤلاء الباقون معركة شاقة في العثور على عمل مربح ؛ حاليًا ، يبلغ معدل البطالة في بورتوريكو حوالي 12٪.

لدى بورتو ريكو مدفوعات بقيمة 300 مليون دولار مستحقة في ديسمبر 1 ، ولكن كما هو الحال الآن ، يبدو أن إغلاق الحكومة هو الطريقة الوحيدة لتجنب التخلف عن السداد. في الصيف الماضي فقط ، أقر الحاكم Padilla بأن الدين العام لبورتوريكو 73 مليار دولار "غير مستحق الدفع". على مدار العام الماضي ، كان المشرعون من بورتوريكو والوكالات الحكومية يتدافعون لإيجاد بدائل ، بما في ذلك إفلاس Chapter 9 (تستخدمه البلديات في الولايات المتحدة) ، ولكن ليس خيارًا لبورتوريكو بموجب قوانين الإفلاس الفيدرالية الحالية) ، والمفاوضات مع الدائنين ومحاولات اتخاذ إجراءات صارمة بشأن تحصيل الضرائب. في الوقت الحالي ، يبدو أن إغلاق الحكومة - الذي من شأنه أن يصيب الفقراء والطبقة المتوسطة أكثر من غيرهم - هو البديل الوحيد القابل للتطبيق عن السداد. في الأسبوع الماضي ، قال وزير الشؤون العامة في بورتوريكو ، خيسوس أورتيز ، لوسائل الإعلام: "نحن ندرك أن إغلاق الحكومة المحتمل يمكن أن يؤثر على الاقتصاد. إننا نقوم بكل ما هو ممكن حتى لا نضطر في ديسمبر إلى استخدام مقياس كهذا ".

في الواقع. سيكون العاملون العاديون في بورتوريكو هم الذين سيدفعون الثمن ، في حين أن وول ستريت (كالعادة) تمشي مع جيوبهم المليئة بالرسوم والعمولات. يمتلك هؤلاء الأشخاص معظم ديون "بورتوريكو" المتعلقة بالتمويل العام على الرغم من الاتحادات الائتمانية - وقد توقعت "سي إن إن موني" أن إدارة "باديلا" تختار بشكل استراتيجي عدم سداد هذا الدين "لأن حاملي الديون لديهم موارد أقل وأقل عرضة لاتخاذ إجراءات قانونية.

هنا في الولايات المتحدة ، يشعر المستثمرون بقلق أكبر بشأن مدى تأثير التخلف عن السداد عليهم. تم تصنيف سندات بورتوريكو بالفعل في حالة "غير المرغوب فيه". في آب (أغسطس) الماضي ، تمكنت بورتوريكو من دفع 628,000 ألف دولار فقط من أصل 58 مليون دولار كانت مستحقة لحملة السندات. نظرًا لأن بورتوريكو غير مؤهلة لطلب الحماية بموجب الفصل 9 من الإفلاس (ما لم يعمل الكونغرس على تغيير القانون ، وهو أمر مستبعد جدًا) ، فإن أي إعادة هيكلة لديون الجزيرة ستكون مؤلمة وفوضوية ، على أقل تقدير. إذا كانت إعادة الهيكلة ممكنة ، فستكون الأكبر في تاريخ سوق السندات البلدية البالغة 3.7 تريليون دولار أمريكي - ومن المرجح أن تؤثر على جميع المستثمرين الذين يمتلكون مثل هذه السندات.

المؤسسات المالية التي دفعت عن عمد هذه السندات عالية المخاطر إلى مستثمرين موثوقين وذوي معلومات منخفضة هي مسألة أخرى. على سبيل المثال ، استفاد بنك UBS بشكل جيد من فضيحة سندات بورتوريكو. وفقا لمحامي الأوراق المالية ليفين بابانتونيو بيتر موجي"إن UBS-Puerto Rico Funds ، أثناء إعداد مستثمريها بهذا النوع من المخاطرة الهائلة ، كانت في وضع جيد لتلقي المزيد من الرسوم الاستشارية نتيجة لمقدار إجمالي الأصول الخاضعة لإدارتها." إنها قصة ثقة خيانة ، عن قصد وعمد ". 

UBS و Santander هما من أكبر المؤسسات المالية على هذا الكوكب ، مع أصول مجمعة تصل قيمتها إلى تريليونات - وهي ليست شركات الخدمات المالية الوحيدة التي وجهت المستثمرين غير المؤهلين إلى هذه الأوراق المالية عالية المخاطر. إذا لم يتمكن المستثمرون الصغار من التحصيل من حكومة بورتوريكو ، فستظل لديهم فرصة ممتازة لاسترداد خسائرهم من المؤسسات المالية التي ضللتهم في هذه الاستثمارات عالية المخاطر.