لقد كانت لحظة منذ أن بدأت الأخبار في كسر الأزمة الأخيرة مع UBS وبيعها لصناديق بورتوريكو المغلقة. بالنسبة لأولئك الذين ليسوا على دراية بالقصة ، إليك النسخة القصيرة.

المتاعب في الجنة

بورتوريكو والشركات التي تديرها الحكومة (أي المرافق العامة والإدارات) تتأرجح على حافة الإعسار. تبلغ مساحة الأراضي الأمريكية أقل من 73 مليار دولار (أو ما يصل إلى 167 مليار دولار عندما يتم النظر في الفوائد والعجز ، وفقًا للصحيفة) نويفو ديا). في الوقت الحالي ، لدى حكومة الجزيرة خيارات قليلة. الوضع ، الناتج عن عقود من المحن وسوء الإدارة والتبعية ، لا يبشر بالخير بالنسبة للسندات البلدية والحكومية ؛ مثل هذا الاستثمار لن يثمر شيئًا تقريبًا في أحسن الأحوال. في أسوأ الأحوال ، قد يخسر حاملو هذه السندات كل شيء.

على الرغم من ذلك ، كان المستشارون الماليون في UBS ومؤسسات أخرى يحثون المستثمرين على شراء هذه السندات. تم تسجيل مشرف UBS في بورتوريكو ، ميغيل فيرير ، وهو يداعب موظفيه ويهددهم لبيع هذه الاستثمارات والبدء في توليد عمولات أو العثور على وظيفة أخرى. هناك مستشار مالي آخر ، وهو رامون "تشولو" ألمونتي ، يخبر زملائه المستشارين أن مجرد الاعتقاد بأن الوضع يتحسن سيجعل الأمر كذلك - ويوجههم حول كيفية التغلب على اعتراضات العملاء على الشراء في ما تبين أنه ضار للغاية الاستثمارات.

خلاصة القول: إن الآلاف من العملاء الذين وضعوا ثقتهم في المستشارين الماليين لـ UBS (وكان لهم كل الحق القانوني في توقع أن يعمل مستشاروهم بما يحقق مصالحهم الفضلى) فقدوا كل شيء.

تمثل كل واحدة من الدعاوى القضائية المرفوعة ضد UBS كإنسان حقيقي لديه خطط وأهداف وأحلام للمستقبل - مستقبل سُرق منه الآن من قبل واحدة من أكبر المؤسسات المالية الأقوى على هذا الكوكب.

"ماريا" واحدة منهم. (ملاحظة: تم تغيير أسماء العملاء ولم يتم تحديد مكاتب محاماة معينة من أجل حماية خصوصية جميع المعنيين.)

الأم الشابة العازبة تفقد كل شيء

عندما كانت ماريا في الثانية والعشرين من عمرها ، توفي والدها فجأة. لحسن الحظ ، كان لديه بوليصة تأمين كبيرة على الحياة ، حيث قام بتسمية ابنته كمستفيد. بعد سداد الفواتير التي تراكمت عليها ، اتخذت قرارًا باستثمار ما تبقى من المستوطنة ، التي تمثل مدخرات حياتها ، من أجل توفيرها لنفسها وابنتها. ذهبت إلى رامون المونتي ومستشار آخر في UBS ، خوان غويتيا. كانت توصيتهم أن تضع كل شيء في ثلاثة أنواع من السندات البلدية في بورتوريكو:

• نظام التقاعد للموظفين
• هيئة المباني العامة للكومنولث
• المنشآت الصناعية والسياحية والتربوية والطبية والبيئية

كما أوصوا بأن تحصل ماريا على قروض إضافية من أجل "زيادة" استثماراتها (على غرار شراء الأسهم "على الهامش" ، وهي ممارسة ساهمت في تحطم 1929 سيئ السمعة). وصلت هذه الرافعة المالية إلى حوالي 130٪. تم تقديم كامل الاستثمار في ديون بورتوريكو البلدية إلى ماريا كوسيلة آمنة ومأمونة من شأنها أن تجعل رأسها (الاستثمار الأولي) دون تغيير بينما توفر لها ولابنتها دخلًا ثابتًا غير خاضع للضريبة.

في غضون ذلك ، خفض حاكم بورتوريكو نظام تقاعد الموظفين العام بأكثر من 98 مليون دولار استجابة للنقص الكبير في الإيرادات الضريبية. اعتبارًا من يونيو 2013 ، كانت الالتزامات غير الممولة لهذا الصندوق قريبة من 23 دولارًا مليار، وفقا لتقرير ربع سنوي للكومنولث. في نفس الوقت ، خفضت وكالات التصنيف Moody's و Fitch العديد من سندات Puerto Rico. الكل في الكل ، السندات التي أوصى بها بنك UBS كانت منخفضة حول الوضع "غير الهام".

بالطبع ، لم يتم إخبار ماريا بأي من هذا - وربما لن تفهمها لو كانت كذلك

في النهاية ، كلف اتباع توصيات Almonte و Goytia كل شيء تقريبًا لدى ماريا. في أغسطس 2014 ، رفعت شركة محاماة في نيويورك دعوى تحكيم بشأن الأوراق المالية ضد UBS نيابة عنها.

"Repo" يكلف 4.2 مليون دولار التقاعد

عمل "Juan Lucas" طوال حياته لبناء بيضة عش كبيرة لتقاعده - وترك شيء خلفه لعائلته. كان هدفه الاستثماري الأساسي هو توليد دخل من مدخراته - والتي على الرغم من أنها تصل إلى عدة ملايين من الدولارات ، إلا أنه لا يستطيع تحمل خسارتها. من الواضح أنه لا يرغب في الدخول في تكهنات محفوفة بالمخاطر.

وضع خوان لوكاس ثقته في النصيحة التي قدمها له ألمونتي ومستشاره الآخر ريكاردو إيبولي. توصيتهم؟ استثمر المبلغ بالكامل في صناديق مغلقة مركزة في ديون حكومة بورتوريكو بموجب مخطط يُعرف باسم "الريبو". هذا مخطط يدخل فيه بائع الأوراق المالية في اتفاقية لإعادة شرائها في تاريخ مستقبلي بسعر أعلى ، بما في ذلك الفائدة.

ثم نصح ألمونتي خوان لوكاس بالاستفادة من استثماراته عن طريق الحصول على قروض هامش إضافية (مسحوبة على بنك يديره UBS نفسه). كما طلب من خوان لوكاس رهن منزله واستثمار تلك الأموال في تلك الصناديق. أخبر العميل ألمونتي أنه سيدفع الرهن العقاري بسحب الأموال من حسابه الخاص. وفقًا للادعاءات ، أوصى ألمونتي بأنه سيكون من الأفضل سداد الرهن العقاري باستخدام خط ائتمان - من أي مكان آخر؟ - بنك UBS.

كان هذا بحد ذاته انتهاكًا مباشرًا لسياسة UBS الخاصة ، والتي تحظر استخدام القروض "غير الهادفة" (مثل خط الائتمان العام) لأغراض الاستثمار. يذهب أبعد من ذلك ، ومع ذلك ؛ على الرغم من أن UBS تدير خدمات المستثمرين في بورتوريكو ، فهي كذلك ليس مرخص له بمزاولة الأعمال المصرفية هناك ، مما يجعل قروض الهامش غير قانونية لم يتوقف الأمر عند هذا الحد. تم تحويل معاملات إعادة الشراء الخاصة بـ Juan Lucas إلى حساب هامش ، وهي محاولة غير قانونية للالتفاف على قاعدة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). إن تحويل معاملات إعادة الشراء إلى حسابات هامش جعل من الممكن بشكل أساسي بيع الأوراق المالية (في هذه الحالة ، السندات) قبل أن يتم دفع ثمنها. تُعرف هذه الممارسة باسم "freeriding" ، وهي محظورة بموجب قانون اللوائح الفيدرالية ، العنوان 12. وتسمى أيضًا اللائحة T ، تُلزم هذه القاعدة المستشار المالي بتجميد حساب العميل لمدة ثلاثة أشهر بسبب الانتهاكات.

إنه رهان جيد أنه لم يتم إطلاع خوان لوكاس على اللائحة T.

بحلول الوقت الذي قيل فيه كل ما تم تنفيذه ، مع سندات ذات هامش مضاعف (مما ضاعف المخاطر) ، كان المتقاعدون المسنون قد وصلوا إلى 11.5 مليون دولار في استثمارات مركزة وعالية المخاطر. نظرًا لحالة اقتصاد بورتوريكو ، كان يجب على كل من المونتي وإيبولي أن يعرفا أن صناديق السندات هذه لم تكن مناسبة تمامًا لعملائهما ، مع الأخذ في الاعتبار أهدافه الاستثمارية وعدم تحمله للمخاطر.

على ما يبدو ، لم ينظروا إليها على الإطلاق. في سبتمبر 2013 ، انخفضت قيمة سندات بورتوريكو - وكذلك تراجعت صناديق سندات UBS. اليوم ، ذهب كل 4.2 مليون دولار من التقاعد الأصلي لخوان لوكاس. للإهانة بالإصابة ، لا يزال معلقًا على رهن 790,000 $ الذي أخذه في منزله بناءً على نصائحهم. منذ ذلك الحين ، رفع هو وعشرات آخرين دعوى ضد الطاغوت الذي يتخذ من سويسرا مقراً له.

غيض من فيض

تمثل قصص ماريا وخوان لوكاس اثنتين فقط من مئات الأشخاص العاملين العاديين الذين وثقوا في مدخراتهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس لمؤسسة لها تاريخ طويل من الفساد والنشاط الاحتيالي. المستشارون والمشرفون ، مثل رامون ألمونتي وميغيل فيرير ، لم يكن لديهم فقط التزام أخلاقي لخدمة مصالح عملائهم الفضلى - فهم مطلوبون من قبل القانون للقيام بذلك.

وعلى الرغم من انتهاك UBS للقانون بشكل واضح ، فمن غير المرجح أن يعانوا من أي عواقب قانونية تتجاوز الغرامات البسيطة. حتى الآن ، تم تغريم UBS بمبلغ إجمالي قدره 3.5 مليون دولار وأمر بدفع مبلغ إضافي قدره 1.68 مليون دولار كتعويض لبعض العملاء - تغيير الجيب الافتراضي لمؤسسة ذات أصول 1 تريليون دولار. اعتبارًا من شهر نوفمبر ، كان هناك 2014 دعاوى قضائية جماعية وشكاوي تحكيم 400 على هذه الصناديق المغلقة.

نأمل أن أولئك الذين فقدوا كل شيء ، ليست سوى البداية.

لمزيد من المعلومات حول UBS Puerto Rico Bond Litigation ، انقر فوق Levin Papantonio UBS PR الدعوى.