أسوأ مما عرفوه - ديون بورتوريكو الهائلة | ليفين بابانتونيو رافيرتي - شركة محاماة ضد الإصابات الشخصية

أسوأ مما عرفوه - ديون بورتوريكو الهائلة

اتضح أن ديون بورتوريكو - التي كان لها تأثير كارثي على المستثمرين في "الصناديق المغلقة" تباع لهم من قبل UBS وغيرها من الشركات - هي أكثر بكثير مما كان معروفا بشكل عام.

وفقا لصحيفة بورتوريكو الرائدة ، نويفو ديا ("اليوم الجديد") ، هذه الديون - عندما تؤخذ الفائدة والعجز المستمر في الاعتبار - هي في حدود 167 مليار دولار ، أي أكثر من ضعف الرقم الذي تم الإعلان عنه. خلال الأسبوع الأخير من شهر فبراير ، خفضت شركة التصنيف ستاندرد آند بورز تصنيف بورتوريكو إلى B ، والذي يعتبر خمسة مستويات أقل من درجة الاستثمار. في الوقت نفسه ، خفضت وكالة موديز إنفستورز سيرفيس تصنيف ديون الجزيرة إلى وضع السندات غير المرغوب فيها بسبب "نقص الإيرادات الضريبية وضعف النمو الاقتصادي". وفقًا لموديز ، من المرجح أن تتخلف حكومة بورتوريكو عن سداد ديونها خلال الأربعة والعشرين شهرًا القادمة.

في الأساس ، يدين كل مقيم في بورتوريكو لحاملي السندات بحوالي 47,800،XNUMX دولار. كانت هناك بعض المقارنات بين إفلاس ديترويت والأزمة الاقتصادية الحالية في اليونان. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلافات الهامة. في الحالة الأولى ، لا يمكن لبورتوريكو التقدم بطلب للإفلاس. رفض قاضٍ فيدرالي محاولة العام الماضي لإقرار قانون الإفلاس الخاص بها (لصالح هيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو). من المحتمل أن مشروع قانون قيد النظر الآن من قبل الكونجرس الأمريكي قد يمنح بورتوريكو القدرة على رفع دعوى الإفلاس ، لكن هذا أبعد ما يكون عن كونه صفقة منتهية.

في الحالة الثانية ، قد تتمكن اليونان - على عكس بورتوريكو - من اللجوء إلى الاتحاد الأوروبي للحصول على المساعدة ، اعتمادًا على كيفية سير المفاوضات الحالية. (قليل من السخرية هنا ؛ ألمانيا هي الأكثر صرامة في مطالبتها بـ "تدابير التقشف" في اليونان ، متناسية على ما يبدو أن اليونان ألغت نصف تعويضات الحرب الألمانية في عام 1954 وساعدت تلك الدولة على التعافي - لكن هذه قصة أخرى). على الرغم من أن بورتوريكو هي إقليم أمريكي ، إلا أنها لا تتوقع أي خطة إنقاذ من الحكومة الفيدرالية بالطريقة التي أنقذت بها وول ستريت في عام 2008. (ضع في اعتبارك أن "قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ" يكلف دافعي الضرائب 700 مليار دولار - أي ما يقرب من خمسة أضعاف الرقم 167 مليار دولار المحدد بواسطة نويفو ديا.)

على افتراض أن الكونغرس فشل في تمرير مشروع قانون يسمح لبورتوريكو بطلب الحماية من الإفلاس ، وأن الكومنولث ينتهي بالفعل بالتخلف عن سداد ديونه خلال العامين المقبلين؟ ماذا سيصبح من بين آلاف المستثمرين الصغار الذين تقاعدوا في هذه الصناديق المغلقة التي باعوها من قبل UBS وغيرهم؟

ليس من غير المألوف أن تتخلف الدول عن سداد ديونها السيادية. تتمثل إحدى الطرق التي تتعامل بها الدول مع هذا في تخفيض قيمة عملتها ، وبالتالي تخفيض تكلفة سلعها المصنعة وصادراتها. غالبًا ما يتم فرض تدابير التقشف ، مما يعني أن سكان هذا البلد يفقدون إمكانية الوصول إلى العديد من الخدمات والبرامج الاجتماعية ، بينما يتم في الوقت نفسه دفع ضرائب أعلى.

يرتبط اقتصاد بورتوريكو بالاقتصاد الأمريكي ، لذا فإن تخفيض قيمة العملة بالطريقة التي لا توجد بها دولة ذات سيادة خيار حقيقي. من ناحية أخرى ، لا تخضع بورتوريكو حاليًا لقوانين الإفلاس الفيدرالية. لقد أولت حكومة الجزيرة دراسة جادة لرفع الضرائب على سكان الجزيرة ، ولكن مع ربع السكان فقط يعملون بشكل ثابت على أساس التفرغ الكامل و "هجرة الأدمغة" الحالية حيث يترك البورتوريكيون المتعلمون فرصًا أفضل في البر الرئيسي ، من المشكوك فيه ما إذا كان هذا سيكون فعالا أم لا. 

عندما تتخلف الدول ذات السيادة عن سداد ديونها ، فقد يكون الدائنون محظوظين لاسترداد .25 سنتًا على الدولار. إذا فشلت بورتوريكو في التخلف عن السداد ، فمن المحتمل أن يرى المستثمرون الأفراد أن استثماراتهم تتضاءل إلى حد كبير. إذا سمح الكونغرس لبورتوريكو بتقديم طلب للإفلاس بموجب الفصل 9 (الذي يغطي الحكومات والهيئات البلدية مثل المرافق العامة) ، فقد تكون التوقعات أقل كآبة ؛ قد يسترد المستثمرون ما يصل إلى ستين في المائة مما يستحقون.

في كلتا الحالتين ، سيتم إعادة هيكلة الدين ، وجزء منه سوف ينتهي إلغاؤها. الشركات التي أدرجت بشكل غير أخلاقي (ووفقًا للادعاءات بشكل غير قانوني) سندات بورتوريكو في صناديقها الاستثمارية وبيعتها للمستثمرين غير المرغوب فيها ستضرب بالتأكيد. ومع ذلك ، فإن UBS وحده يسيطر على أكثر من تريليون في الأصول ، وإذا كان التاريخ هو أي مؤشر ، فستنطلق المؤسسة من صفعة معصم - ولن يذهب أي من الأشخاص الطبيعيين الذين اتخذوا القرارات إلى السجن أو حتى يتم محاكمتهم (على الرغم من الوضع الحالي المدعي العام برافادو).

والخبر السار للمستثمرين الذين رفعوا دعاوى قانونية أو يفكرون في اتخاذ إجراءات قانونية ، هو أن UBS والمؤسسات المماثلة (التي يمكن أن تمتص الخسائر بسهولة) لها جيوب عميقة - وعلى عكس الحكم في محاكمة جنائية يجب أن يكون فيها الحكم "بما لا يدع مجالاً للشك" ، تستند نتائج التقاضي المدني إلى "كثرة الأدلة".

وليس هناك نقص في الأدلة ضد UBS.

لمزيد من المعلومات حول UBS Puerto Rico Bond Litigation ، انقر فوق Levin Papantonio UBS PR الدعوى.